A Anthropic, dona do Claude, entregou na segunda-feira (26/10) o pedido público para abrir capital nos Estados Unidos. O IPO da Anthropic deve acontecer na Nasdaq, com as ações Classe A negociadas pelo código ANT. Preço, quantidade de ações e data ainda não foram definidos. O prospecto, de leitura pública, mostra uma receita de US$ 16,3 bilhões só no primeiro semestre de 2026, o primeiro lucro operacional da empresa e um prejuízo contábil de US$ 80,7 bilhões que assusta, mas tem explicação. E traz um parágrafo sobre o Brasil: a oferta não será registrada na CVM. Abaixo, os números, quem manda na empresa e o que muda para quem usa o Claude. Este texto é informativo e não é recomendação de investimento.
Anthropic IPO: o que a empresa protocolou
O documento é o formulário S-1, entregue à SEC, a comissão que regula o mercado de capitais americano (o equivalente à nossa CVM). É ele que apresenta a empresa a quem pode comprar as ações: números, riscos e regras de governança. A Anthropic já tinha mandado uma versão confidencial em junho; agora o texto é público. Os bancos que coordenam a oferta são o Goldman Sachs e o Morgan Stanley.
Enquanto a SEC não declarar o registro efetivo, nenhuma ação pode ser vendida. A faixa de preço ainda aparece em branco no prospecto. Sobre quanto a empresa vale, a referência mais recente é a rodada de maio, que avaliou a Anthropic em US$ 965 bilhões; em outubro, investidores já falavam em cerca de US$ 1,5 trilhão.
Os números do prospecto da Anthropic
| Período | Receita | Resultado operacional | Resultado líquido |
|---|---|---|---|
| 2023 | US$ 41 milhões | prejuízo de US$ 551 milhões | — |
| 2024 | US$ 386 milhões | prejuízo de US$ 2,98 bilhões | — |
| 2025 | US$ 4,6 bilhões | prejuízo de US$ 8,06 bilhões | prejuízo de US$ 42,0 bilhões |
| 1º semestre de 2026 | US$ 16,3 bilhões | prejuízo de US$ 693 milhões | prejuízo de US$ 80,7 bilhões |
| 2º trimestre de 2026 | US$ 11,6 bilhões | lucro de US$ 1,0 bilhão (margem de 8%) | — |
A receita multiplicou por 14 em um ano: foram US$ 1,16 bilhão no primeiro semestre de 2025. O maior custo é computação e infraestrutura, US$ 8,9 bilhões nos seis primeiros meses de 2026. E a conta vai crescer: o prospecto registra compromissos futuros de cerca de US$ 417 bilhões com data centers, equipamentos e provedores de nuvem, em contratos que vão de menos de um ano a 20 anos. Em 2025 entrou ainda um gasto único de US$ 1,5 bilhão com o acordo judicial com autores de livros (o caso Bartz).
Por que o prejuízo de US$ 80 bilhões não quer dizer que a empresa queimou US$ 80 bilhões
Quase tudo vem de uma regra contábil. Dos US$ 80,7 bilhões, US$ 72,4 bilhões são a variação no valor de notas conversíveis e contratos parecidos, que são dívidas que viram ações no futuro. Como a avaliação da Anthropic subiu muito, essas dívidas passaram a valer mais no papel, e a diferença entra como prejuízo. É como dever a alguém uma fatia de uma casa que dobrou de preço: a dívida aumenta no balanço, mas não saiu dinheiro do caixa. O número que mostra a operação é o lucro de US$ 1 bilhão no segundo trimestre, o primeiro da empresa.
Quem manda na Anthropic depois do IPO
Aqui está a parte mais diferente do prospecto. A Anthropic é uma public benefit corporation (empresa de benefício público), obrigada por lei a equilibrar o lucro dos acionistas com uma missão registrada: “o desenvolvimento e a manutenção responsáveis de IA avançada para o benefício de longo prazo da humanidade”.
- Long-Term Benefit Trust: um grupo de curadores sem interesse financeiro, com uma classe própria de ações (Classe T), elege e remove a maioria do conselho;
- Fundadores: as ações Classe F, de uma empresa dos sete cofundadores, têm 50,1% dos votos nas decisões gerais e nenhum direito econômico;
- Classe A: as ações vendidas no IPO. Quem compra vira sócio, mas sem o controle.
Pelas regras da Nasdaq, isso faz da Anthropic uma “empresa controlada”, dispensada de algumas exigências de governança.
Dá para comprar ações da Anthropic no Brasil?
Não pela bolsa brasileira. O prospecto tem uma seção sobre o Brasil que diz três coisas: a oferta não foi e não será registrada na CVM, por isso não é uma oferta pública no país; as ações só podem ser oferecidas a investidores profissionais, como define a CVM, que precisam comprar por uma conta no exterior e liquidar a operação fora do Brasil, em moeda estrangeira; e a negociação dessas ações em mercados regulados brasileiros é proibida. O texto não fala em BDR nem em outras formas de acesso. Se você pensa em investir, procure um profissional certificado: não somos consultores de investimento.
O que muda para quem usa o Claude
Por enquanto, nada. Preços e planos não aparecem como mudança no prospecto. O documento descreve os produtos como estão hoje: os planos Claude Pro e Max para quem usa no trabalho, o Claude Code para programação e o Claude Cowork, que desde setembro de 2026 está sendo unido ao app do Claude.ai. Entre os riscos listados estão a dependência de poder de computação, que fica mais caro e escasso, e os controles de exportação de chips dos Estados Unidos. Se você usa o Claude no dia a dia, já falamos do Claude Duet e do que funciona no Brasil.
O capítulo que quase ninguém vai ler
Prospecto de IPO costuma ser lido de trás para frente: a tabela de receita primeiro, o resto se der tempo. Eu fui direto para os fatores de risco, que é onde a empresa escreve, sob pena de processo, o que pode dar errado. E ali está algo raro num documento financeiro: a própria Anthropic diz que sistemas de IA desalinhados podem causar danos em grande escala por ações autônomas que nem usuários nem operadores conseguem ver. Em QA, a gente chama isso de matriz de riscos, e o mérito dela não é prever tudo, é obrigar alguém a assinar embaixo. Agora são os acionistas que passam a cobrar o equilíbrio entre missão e lucro. Vou acompanhar se o trust e a Classe F seguram esse equilíbrio quando o trimestre vier ruim.
Perguntas frequentes
A Anthropic tem ações na bolsa?
Ainda não. Ela pediu o registro em 26/10/2026 para listar ações Classe A na Nasdaq, com o código ANT.
Quando será o IPO da Anthropic?
Sem data. Depende da análise da SEC e das condições de mercado; o prospecto ainda não traz preço nem quantidade de ações.
Qual é o código das ações da Anthropic?
ANT, na Nasdaq Global Select Market.
Qual é o valor da Anthropic?
A última rodada, em maio de 2026, avaliou a empresa em US$ 965 bilhões. O valor do IPO só sai quando a faixa de preço for definida.
Tem como investir na Anthropic pelo Brasil?
Pelo prospecto, a oferta não será registrada na CVM, só investidores profissionais podem comprar por conta no exterior, e a negociação em mercados regulados brasileiros é proibida.
Você compraria ação de uma empresa de IA que diz, no próprio prospecto, que a IA pode dar muito errado? Conta aqui nos comentários.
Resumo
- Anthropic pediu IPO na Nasdaq em 26/10, código ANT; sem preço nem data.
- Receita de US$ 16,3 bi no 1º semestre de 2026 e primeiro lucro operacional (US$ 1 bi no 2º trimestre).
- Prejuízo de US$ 80,7 bi é quase todo contábil (notas conversíveis).
- Trust elege a maioria do conselho; fundadores têm 50,1% dos votos.
- No Brasil: sem registro na CVM e negociação proibida em mercado regulado.
